Государственный долг как структурный элемент фискального пространства российских регионов

Фрумина Светлана Викторовна

канд. экон. наук, заведующий Кафедрой мировых финансовых рынков и финтеха, ФГБОУ ВО «Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова», доцент Кафедры общественных финансов ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»

Эта статья проиндексирована РИНЦ, см. eLibrary.ru

Аннотация

Цель статьи заключается в раскрытии роли государственного долга как структурного элемента фискального пространства и определении границ его расширения для разных групп субъектов Российской Федерации. Методология исследования включает анализ научных подходов к содержанию фискального пространства, расчет показателей долговой нагрузки, структуры долгового портфеля, стоимости обслуживания обязательств и сбалансированности региональных бюджетов. В работе проведен типологический анализ субъектов Российской Федерации и представлена группировка регионов по запасу долговой емкости, доле бюджетных кредитов в структуре долга и сбалансированности бюджета. Установлено, что для большинства субъектов долговая нагрузка сохраняется на низком уровне, поэтому допустимый объем долга не ограничивает бюджетный маневр. Сделан вывод о многомерном характере фискального пространства региона, роль долга в котором определяется сочетанием его уровня, структуры и стоимости обслуживания.
Предмет исследования – границы расширения государственного долга субъекта Российской Федерации. Объект – государственный долг как элемент фискального пространства субъекта Российской Федерации.

Ключевые слова фискальное пространство государственный долг долговая устойчивость долговая нагрузка субъекты Российской Федерации региональные финансы

Список источников

1. Хеллер П. Фискальное пространство: что это такое и как его получить? // Финансы и развитие. 2005. Т. 42, № 2. С. 32–33. URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/rus/2005/06/pdf/basics.pdf (дата обращения: 19.04.2026). 2. Ostry J.D., Ghosh A.R., Kim J.I., Qureshi M.S. Fiscal Space. IMF Staff Position Note. 2010. No. SPN/10/11. Washington, DC: International Monetary Fund. DOI: https://doi.org/10.5089/9781455228010.004 3. Tandon A., Cashin C. Assessing Public Expenditure on Health from a Fiscal Space Perspective. Washington, DC: The International Bank for Reconstruction and Development / The World Bank, 2010. URL: https://documents1.worldbank.org/curated/en/333671468330890417/pdf/560530WP0Box341penditureFiscalSpace.pdf (дата обращения: 19.04.2026). 4. Ghosh A.R., Kim J.I., Mendoza E.G., Ostry J.D., Qureshi M.S. Fiscal Fatigue, Fiscal Space and Debt Sustainability in Advanced Economies // The Economic Journal. 2013. Vol. 123, no. 566. P. F4–F30. DOI: 10.1111/ecoj.12010 5. Демидова С.Е., Фрумина С.В., Хузина А.Ф., Махотаева М.Ю., Киреева Е.Ф. Фискальное пространство России: методология оценки и пути расширения: монография. М.: ИНФРА-М, 2026. 216 с. 6. Gaspar V., Medas P., Perrelli R. The Fiscal and Financial Risks of a High-Debt, Slow-Growth World // IMF Blog. 2024. March 28. URL: https://www.imf.org/en/blogs/articles/2024/03/28/the-fiscal-and-financial-risks-of-a-high-debt-slow-growth-world (дата обращения: 19.04.2026). 7. OECD. Global Debt Report 2025: Financing Growth in a Challenging Debt Market Environment. Paris: OECD Publishing, 2025. DOI: 10.1787/8ee42b13-en 8. Министерство финансов Российской Федерации. Объем и структура государственного долга субъектов Российской Федерации и долга муниципальных образований. URL: https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/subj/subdbt (дата обращения: 19.04.2026). 9. Министерство финансов Российской Федерации. О классификации субъектов Российской Федерации по группам долговой устойчивости в 2025 году. URL: https://minfin.gov.ru/ru/document?id_4=313959-o_klassifikatsii_subektov_rossiiskoi_federatsii_po_gruppam_dolgovoi_ustoichivosti_v_2025_godu (дата обращения: 19.04.2026). 10. Kose M.A., Kurlat S., Ohnsorge F., Sugawara N. A Cross-Country Database of Fiscal Space // Journal of International Money and Finance. 2022. Vol. 128. Article 102682. DOI: 10.1016/j.jimonfin.2022.102682 11. World Bank. A Cross-Country Database of Fiscal Space. Spring 2026 Version. URL: https://www.worldbank.org/en/research/brief/fiscal-space (дата обращения: 19.06.2026). 12. Бюджетный кодекс Российской Федерации: Федеральный закон от 31.07.1998 № 145-ФЗ: в ред. на дату обращения. URL: https://pravo.gov.ru (дата обращения: 19.04.2026). 13. Федеральное казначейство. Консолидированные бюджеты субъектов Российской Федерации и бюджетов территориальных государственных внебюджетных фондов. URL: https://roskazna.gov.ru/ispolnenie-byudzhetov/konsolidirovannye-byudzhety-subektov-rossijskoj-federacii (дата обращения: 19.04.2026).