Денежно-кредитная политика и её разнонаправленные эффекты

Панова Галина Сергеевна

д-р экон. наук, профессор Кафедры международных финансов, ФГАОУ ВО «Московский государственный институт международных отношений (университет) Министерства иностранных дел Российской Федерации» (МГИМО)

Эта статья проиндексирована РИНЦ, см. eLibrary.ru

Аннотация

В статье исследуются проблемы и перспективы развития денежно-кредитной политики Банка России. Цель: раскрыть особенности денежно-кредитной политики (ДКП) как фактора экономического роста России и определить механизмы его практической реализации. В статье представлен анализ мирового опыта, дано обоснование целесообразности его использования и определены перспективы ДКП Банка России. Особо отмечено, что в настоящее время субъекты экономики Российской Федерации испытывают негативное влияние санкций, других неправомерных ограничений со стороны недружественных стран, и они не готовы инвестировать капитал в развитие экономики страны, собственного бизнеса в необходимых масштабах. В результате анализа сделан вывод о целесообразности расширения инструментария ДКП, определив стратегию и тактику Банка России, направленных на стимулирование экономического роста при сохранении финансового суверенитета и стабильности финансовых рынков.

Ключевые слова денежно-кредитная политика Банк России финансы кредит финансовый рынок мировой опыт финансовые посредники коммерческие банки

Список источников

1. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2026 год и период 2027 и 2028 годов / Банк России. Москва. 2025. https://cbr.ru/about_br/publ/ondkp/on_2026_2028/ 2. Постановление Правительства РФ от 15 апреля 2023 г. № 603 «Об утверждении приоритетных направлений проектов технологического суверенитета и проектов структурной адаптации экономики Российской Федерации». https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/406641957/ (дата обращения: 04.03.2026). 3. Bernanke B.S. The New Tools of Monetary Policy // American Economic Review. № 110(4). 2020. P. 943–983. URL: https://doi.org/10.1257/aer.110.4.943 4. Claessens Stijn. Fragmentation in Global Financial Markets: Good or Bad for Financial Stability? / BIS Working Paper 815, Bank for International Settlements, Basel, Switzerland. No 815. 2019. 29 p. URL: https://www.bis.org/publ/work815.pdf 5. Доклад съезду Ассоциации российских банков. Устойчивость обеспечили! Как обеспечить рост? / Москва. 2026. https://arb.ru/arb/press-on-arb/93_ya_otkrytaya_diskussiya_garegina_tosunyana_ustoychivost_obespechili_kak_obesp-10699179/ 6. International Monetary Fund /World Economic Outlook Update, January 2026: Global Economy: Steady amid Divergent Forces / https://www.imf.org/-/media/files/publications/weo/2026/january/russian/text.pdf (дата обращения: 07.03.2026). 7. Minsky H. P. Stabilizing an unstable economy / McGraw-Hill Professional. New York. 1986. URL: http://digamo.free.fr/minsky86.pdf 8. Гогичаев Ч.А. Панова Г.С. Нетрадиционная денежно-кредитная политика и альтернативные методы монетарного стимулирования экономики / Издательский дом Научная библиотека. Москва. 2024. 256 с. ISBN: 978-5-907823-29-7 https://lib.dm-centre.ru/lib/document/gpntb/ESVODT/6af14f86a615067de91714b225bf791b/ 9. Тарасов В.А. Моделирование взаимодействия бюджетной и монетарной политики в текущих условиях // Вестник Университета Правительства Москвы. 2025. № 1. С. 38–45. https://mguu.ru/wp-content/uploads/2025/04/Vestnik-2025_01_web-40-48-1.pdf 10. Correa Ricardo, Keshav Garud, Juan M. Londono, and Nathan Mislang. Sentiment in Central Banks’ Financial Stability Reports // International Finance Discussion Papers 1203. https://doi.org/10.17016/IFDP.2017 https://www.federalreserve.gov/econres/ifdp/files/ifdp1203.pdf 11. Алексей Ерохин, Ольга Клачкова. Влияние удобочитаемости и тональности текстов Банка России на инфляционные ожидания // Деньги и кредит 83(4). С. 27–47. https://library.cbr.ru/pdf-viewer/?id=481955 12. Solow R.M. A Contribution to the Theory of Economic Growth // The Quarterly Journal of Economics. 1956. February Vol. 70. № 1. P. 65-94. DOI: 10.2307/1884513 https://www.jstor.org/stable/i332400 13. Марданов Р.Х. Современная денежно-кредитная политика центральных банков // Презентация доклада на научно-практической межвузовской конференции по актуальным вопросам современной денежно-кредитной политики в Финансовом университете при Правительстве РФ 30.03.2026 https://www.fa.ru/university/press-center/v-finansovom-universitete-proshla-mezhvuzovskaya-nauchno-prakticheskaya-konferentsiya-po-aktualnym-v 14. Болячин Ю.В. // Презентация доклада на научно-практической межвузовской конференции по актуальным вопросам современной денежно-кредитной политики в Финансовом университете при Правительстве РФ 30.03.2026. https://www.fa.ru/university/press-center/v-finansovom-universitete-proshla-mezhvuzovskaya-nauchno-prakticheskaya-konferentsiya-po-aktualnym-v