Рубрика: деньги цифровой реальности

Банковские услуги №3 · 2026 · С. 21-32

УДК 336.74

DOI: 10.36992/2075-1915_2026_3_21

Паспорт научной специальности ВАК: 5.2.4. Финансы

Проблематика баланса дозволений и рестрикций в области оборота цифровых валют (позиции регуляторов, экспертного сообщества)

Адамова Каринэ Рубеновна

доцент, канд. экон. наук, доцент Кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга, ФГОБУ ВО «Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации»

Эта статья проиндексирована РИНЦ, см. eLibrary.ru

Аннотация

Статья посвящена комплексному анализу одной из наиболее дискуссионных проблем в области развития цифровой экономики – поиску оптимального баланса между дозволениями и рестрикциями в сфере оборота так называемых цифровых валют. Актуальность темы обусловлена стремительным распространением технологии блокчейн и криптоактивов, которые, с одной стороны, несут в себе значительный инновационный потенциал для трансформации финансовой системы, а с другой – создают серьезные вызовы для традиционных регуляторных институтов. Цель работы заключается в выявлении и систематизации ключевых проблем, возникающих при попытке установить такой баланс, а также в сравнительном анализе позиций регуляторов и экспертного сообщества по данному вопросу.
В исследовании рассматривается генезис подходов к регулированию цифровых валют – от полного запрета до попыток интеграции в правовое поле. Подробно анализируется текущая российская регуляторная модель, сформированная Федеральным законом от 24.07.2023 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», и её противоречия. Особое внимание уделяется дихотомии между стимулированием финансовых инноваций и необходимостью противодействия таким рискам, как отмывание доходов, финансирование терроризма, мошенничество и угрозы финансовой стабильности.
На основе анализа научных публикаций, позиций экспертов и сравнительно-правового обзора международного опыта (на примере ЕС, США, Китая) в работе выявляются узловые точки конфликта интересов. Делается вывод о том, что текущий этап развития регулирования характеризуется переходом от рестриктивной парадигмы к поиску адаптивных моделей, основанных на принципе «технологической нейтральности» и пропорционального регулирования. Статья предлагает авторский взгляд на возможные пути оптимизации баланса, включая развитие регулятивных песочниц и внедрение риск-ориентированного надзора.

Ключевые слова цифровые валюты криптоактивы блокчейн ЦФА децентрализованные финансы

Список источников

1. Савельев А.И. Криптовалюты в системе объектов гражданских прав // Закон. 2017. № 8. С. 136 - 153. EDN: ZEVTNH 2. Акулинкин С.С., Горгадзе В.В., Дымков М.А. Модель платежного токена в трансграничной платежной инфраструктуре на основе технологии распределенного реестра // МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). 2026. №17(1). С. 60-78. DOI: 10.36992/75692_2020_2_11 EDN: ZCOYIO 3. Cryptocurrencies and central banks’ monetary policy roles // International Journal of Electronic Finance. 2023. №12 (2). р. 97. DOI: 10.1504/ijef.2023.129912 EDN: CETYQY 4. Абузов А. Ю. Децентрализованные финансы: предпосылки и перспективы развития // Креативная экономика. 2023. Т. 17. № 8. С. 2675-2690. DOI: 10.18334/ce.17.8.118736. EDN: UETPOO 5. Ушаков Д.А. Влияние криптоактивов на финансовую стабильность: вызовы для регулирования // Деньги и кредит. 2021. Т. 80. № 5. С. 54–75. 6. Федеральный закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ. 03.08.2020. № 31 (часть I). Ст. 5018. 7. Информационное письмо Банка России от 27.01.2014 № ИН-017-45/6 «Об использовании при совершении сделок «виртуальных валют» // Вестник Банка России. 2014. № 11. 8. Консультативный доклад Банка России «Криптовалюты: тенденции, риски, меры» от 20.01.2022. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/130192/Consultation_Paper_30012022.pdf (дата обращения: 20.02.2026). 9. Официальный сайт Банка России. Раздел «Финансовая стабильность». URL: https://cbr.ru/financial_stability/ (дата обращения: 20.02.2026). 10. Официальный сайт Library of Congress. URL: http://www.loc.gov (дата обращения: 20.02.2026). 11. Официальный сайт International Monetary Fund. URL: https://www.imf.org/en/home (дата обращения: 20.02.2026). 12. Интервью заместителя Министра финансов РФ А.В. Моисеева агентству ТАСС от 08.02.2022. URL: https://tass.ru/ekonomika/13692599 (дата обращения: 20.02.2026). 13. The Global Findex Database 2021 // The World Bank. URL: https://www.worldbank.org/en/publication/globalfindex/Report (дата обращения: 20.02.2026). 14. Crypto market cap charts // CoinMarketCap. URL: https://coinmarketcap.com/charts/ (дата обращения: 20.02.2026). 15. Адамова К.Р. Цифровые финансы, блокчейн и финансовая стабильность: на пути к устойчивому будущему // Финансы и кредит. 2025. Т. 31. № 4. С. 45 – 71. DOI: 10.24891/fc.31.4.45 EDN: UWGMQO 16. Адамова К.Р. Использование цифровых технологий в работе финансовых институтов посттрейдинговой инфраструктуры // Финансы, деньги, инвестиции. 2024. № 1. С. 17-24. EDN: FITBDT 17. Адамова К.Р. Цифровизация как основной фактор трансформации финансовых рынков // Финансы, деньги, инвестиции. 2024. №3 (91). С. 11-22. EDN: MRYFZV 18. Володина В.Н. Триумфальное шествие финтех в розничном бизнесе: от традиций к нововведениям // Сберегательное дело за рубежом. 2020. № 2. С. 11–15.