Top.Mail.Ru
Фининформсервис НИКА Журнал «Банковские услуги» Издается с 1995 года В Перечне ВАК с 2007 г. · Категория К1 · Включён в РИНЦ Доллар 80,54 ₽ -0,59 Евро 90,24 ₽ -0,89 Юань 12,06 ₽ -0,09 Золото 10 482,37 ₽/г -282,89 Серебро 144,58 ₽/г -5,51 Платина 4 104,39 ₽/г -163,22 Палладий 2 755,21 ₽/г -94,82 Журнал «Финансы, деньги, инвестиции» Издается с 2003 года В Перечне ВАК с 2016 г. · Категория К2 · Включён в РИНЦ Доллар 80,54 ₽ -0,59 Евро 90,24 ₽ -0,89 Юань 12,06 ₽ -0,09 Золото 10 482,37 ₽/г -282,89 Серебро 144,58 ₽/г -5,51 Платина 4 104,39 ₽/г -163,22 Палладий 2 755,21 ₽/г -94,82 Журнал «Сберегательное дело за рубежом» Издается с 1997 года В Перечне ВАК с 2022 г. · Категория К3 · Включён в РИНЦ Доллар 80,54 ₽ -0,59 Евро 90,24 ₽ -0,89 Юань 12,06 ₽ -0,09 Золото 10 482,37 ₽/г -282,89 Серебро 144,58 ₽/г -5,51 Платина 4 104,39 ₽/г -163,22 Палладий 2 755,21 ₽/г -94,82
Фининформсервис НИКА
Рубрика: Инновационная экономика
Банковские услуги №3 · 2026 · С. 2-9
УДК 336; 338; 657.6
DOI: 10.36992/2075-1915_2026_3_2
Паспорт научной специальности ВАК: 5.2.3. Региональная и отраслевая экономика; 5.2.4. Финансы

Рейтинги как инструменты коммуникации в условиях неопределённости

Рубцов Борис Борисович
д-р экон. наук, профессор Кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга, ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»; ведущий научный сотрудник Сектора теории финансовых рынков, Институт мировой экономики и международных отношений им. Е.М. Примакова
Бабаева Жулдыз Раушановна
старший преподаватель, Высшие колледжи технологий (HCT), Объединённые Арабские Эмираты; ФГБОУ ВО «Санкт-Петербургский государственный университет»
Эта статья проиндексирована РИНЦ, см. eLibrary.ru
Аннотация
Статья посвящена теоретическому анализу рейтингов как инструментов коммуникации в условиях неопределённости. На основе синтеза концепций социальной феноменологии А. Шюца, риска и неопределённости Ф.Х. Найта и редукции сложности Н. Лумана, рейтинг рассматривается не как средство устранения неопределённости, а как способ её организационного упорядочения. На примере ESG‑рейтингов, где в единый показатель сводятся разнородные характеристики, рассмотрены рефлексивные эффекты и интерпретационные риски, возникающие из-за методологической непрозрачности. Расхождения между оценками разных агентств носят систематический характер и связаны не столько с ошибками измерения, сколько с различиями в критериях отбора и интерпретации информации. Результаты имеют практическое значение для верификации нефинансовых оценок и регулирования ESG‑рейтингования в России.
Ключевые слова ESG-рейтинг неопределённость редукция сложности типизация верификация
Список источников
1. Schutz A. The Phenomenology of the Social World. Evanston: Northwestern University Press; 1967. 255 p. 2. Knight F. H. Risk, Uncertainty and Profit. Boston: Houghton Mifflin. 1921. 381 p. 3. Luhmann N. Trust and Power. Chichester: John Wiley & Sons. 1979. 288 p. 4. Porter T. M. Trust in Numbers: The Pursuit of Objectivity in Science and Public Life. Princeton: Princeton University Press; 1995. 310 p. 5. Berg F., Koelbel J. F., Rigobon R. Aggregate Confusion: The Divergence of ESG Ratings // European Finance review. 2022. Vol. 26(6). Р.1315-1344. DOI: 10. 1093/rof/rfac033 6. Friede G., Busch T., Bassen A. ESG and Financial Performance: Aggregated Evidence from More than 2000 Empirical Studies // Journal of Sustainable Finance & Investment. 2015.5(4). Р. 210-233. DOI: 10.1080/20430795.2015.1118917 7. Rau P. R., Yu T. A Survey on ESG: Investors, Institutions and Firms // China Finance Review International. 2024. Vol. 14 (1): 3–33. DOI: 10.1108/CFRI-12-2022-0260 8. Левашенко А.Д., Ермохин И.С., Бурханова Ю.М., Проблема дивергенции оценок, присуждаемых лицами, оказывающими услуги по оценке устойчивого развития. Главные тренды в области законодательного регулирования института ESG-рейтингования в России и в мире // Вестник международных организаций. 2023. Т. 18. № 3. С. 186-204. DOI: 10.17323/1996-7845-2023-03-10 9. Akerlof G. A. The Market for “Lemons”: Quality Uncertainty and the Market Mechanism // The Quarterly Journal of Economics. 1970. Vol. 84, No. 3. P. 488–500. 10. ПАО Сбербанк. Годовой отчёт за 2024. URL: https://shareholder.sberbank.com/AR24/ (дата обращения: 10.03.2026). 11. Chatterji A.K., Toffel M.W. How firms respond to being rated // Strategic Management Journal. 2010. Vol. 31. No. 9. P. 917–945. DOI: 10.1002/smj.840 12. Банк России. Информационное письмо о рекомендациях по предоставлению (раскрытию) финансовыми организациями информации клиентам о финансовых продуктах устойчивого развития. URL: https://cbr.ru/develop/ur/na/ (дата обращения: 10.03.2026). 13. Christensen D.M., Serafeim G., Sikochi A. Why is Corporate Virtue in the Eye of the Beholder? The Case of ESG Ratings // The Accounting Review. 2022. Vol. 97, No. 1. P. 147–175. DOI: 10.2308/TAR-2019-0506 14. Kotsantonis S., Serafeim G. Four Things No One Will Tell You About ESG Data // Journal of Applied Corporate Finance. 2019. Vol. 31. No. 2. P. 50–58. DOI: 10.1111/jacf.12346